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海通证券机械行业跟踪周报2016年第十九期

发布时间:2016-05-22    研究机构:海通证券

总体观点:产业政策密集出台,坚定制造业升级大方向

需求刺激减弱,等待新的政策方向。工业经济经历1-4 月份小幅反弹后出现整体回落,4 月制造业PMI、对外贸易出口量、固定资产投资增速、粗钢产量和发电耗煤的增速都出现了不同程度的下滑。日前,“权威人士”表态经济走势将长期维持L 型,中国经济再次走到政策选择的窗口。值得注意的是,尽管目前社融信贷跳水,但政府融资规模却在上升。海通宏观认为地产投资的一枝独秀或许对其他经济板块形成挤出效应,目前处于无需求刺激状态,政府融资规模的上升预示着稳增长可能还是靠地产和基建。

通航产业发展意见出台,打开万亿产业空间。5 月17 日,国务院颁布了酝酿多时的《关于促进通用航空业发展的指导意见》(以下简称“意见”)。意见明确指明了未来5 年我国通航产业的发展目标和方向。我们认为其中有三大利好:1) 扩大低空空域开放,实现真高3000 米以下监视空域和报告空域无缝衔接,方便通航航空器运行(目前的低空空域开放程度仅为1000 米);2)2020 年建设超过500 个通航机场(2015 年通航机场数量超过300 家,扣除其落点的真实通航机场可能更少);3)到2020 年要提升国产通用航空器在通航机队中的比例,通航经济规模超过1 万亿。我们认为,国务院对通航产业的规划将有力促进行业发展,直接利好通航产业的相关标的。建议关注:德奥通航、隆鑫通用、新安股份、海特高新。

制造升级政策密集出台,再次展示改革决心。5 月19 日,国务院印发《国家创新驱动发展战略纲要》,明确表示要发展智能绿色制造,推动制造业向价值链高端攀升,向自动化、智能化、服务化转变,由粗放型制造向集约型制造转变。发展大飞机、航空发动机、核电、高铁、海洋工程装备和高技术船舶、特高压输变电等高端装备和产品。我们建议关注:豪迈科技(燃气轮机),中集集团(海工)、康尼机电(高铁)。此外,日前国务院也印发了《关于深化制造业与互联网融合发展的指导意见》,明确表示要促进制造业数字化、网络化、智能化,支持制造业与互联网融合新模式。我们建议关注:黄河旋风。

特斯拉引爆锂电产业链,立体车库蕴含巨大商机。日前,特斯拉宣布十倍扩产计划由2020 年提前到2018 年,并且可能会在中国建厂,特斯拉的扩产计划提振了行业景气度。16 年我国新能源汽车销量持续大增,4 月份销量同比增长1.49 倍。作为直接受益方,电池厂及整车厂对动力锂电池(尤其是18650 锂电池) pack 自动化生产线供不应求,我们建议关注:华中数控。公司拟并购江苏锦明, 卡位动力锂电池及消费行业自动化,其已经具备为整车厂提供锂电池pack 自动化生产线经验。此外,根据发改委公布的我国大城市小汽车与停车位比例数据估计,停车位缺口超过5000 万个,停车困难以及城市土地紧张将推动立体停车库的应用和对传统停车库的替代,仅设备销售将形成近千亿的市场空间。未来立体停车库有望成为车联网和商业服务平台,建议关注:五洋科技。公司同时具有技术和品牌的成熟优势与资金优势。

风险提示:宏观经济下行,市场波动风险。

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